8月18日，百度发布2026年第二季度财报。

财报走漏，百度二季度总营收313亿元。其中，百度一般性业务收入252亿元，AI业务收入占比达到50%，还是联贯两个季度朝上一半。

这意味着，AI关于百度来说，正在从一个重心插足标的，变成越来越蹙迫的收入起原。

夙昔几个季度，市集一直在不雅察百度的AI转型走到哪一步。当今，AI业务联贯两个季度占据百度一般性业务收入一半以上，市集存眷的重心也运行变化。

百度能不成作念好AI，还是不再是惟一的问题。更值得存眷的是体育游戏app平台，这些AI材干能不成握续复制到更多居品、客户和应用场景中。

AI收入握续增长，百度AI迟缓成为收成的主力

二季度，百度AI云基础当作收入达到73亿元，同比增长50%。

其中，GPU云收入同比增长283%，增速较上一季度的184%进一步晋升。至此，百度GPU云还是联贯四个季度杀青三位数增长。

GPU云的快速增长，反应出AI锤真金不怕火和推理需求仍在扩大。关于百度来说，这也意味着AI基础当作正在从单个名目寄托，迟缓走向鸿沟化劳动。

百度智能云在金融、游戏、具身智能等行业的市集份额位居第一。AI云正在从互联网行业向更多产业场景蔓延，这也给百度的AI买卖化提供了更大的客户基础。

AI应用端也在陆续膨胀。

二季度，百度AI应用收入达到25亿元，同比增长3%。8月，百度完成AI办公居品线新一轮整合，造成了百度搭子、库库AI、秒哒等居品构成的AI办公矩阵。

其中，百度搭子的增长速率格外超过。数据走漏，7月百度搭子MAU环比增长1063.79%，位列AI办公智能体增速榜第一。

库库AI办公MAU还是朝上2500万，位居AI办公赛谈行业第一。秒哒则以33.4%的市集份额位居AI原生无代码应用生成平台行业第一。

这些居品还是有了相比明确的用户鸿沟和市集位置。

企业端雷同出现了新的阐述。

百度自我演化智能体伐谋发布以来，还是有3000家企业央求试用。一镜数字东谈阁下事朝上10万客户，粉饰30余个行业。

这意味着百度的AI应用正在从个东谈阁下公蔓延到企业分娩力和内容分娩过程。关于百度来说，AI买卖化运行出现更多不错复制的居品形态。

从AI云到萝卜快跑，百度正在复制更多AI场景

百度的AI买卖化并不单联接在云和办公居品。

二季度，百度AI原生营销劳动收入达到26亿元。6月，百度APP月活跃用户数达到6.4亿。7月，百度一镜发布数字东谈主视频播客科罚决策，并在数字东谈主微神采期间上杀青顽固。

还有一个更受存眷的业务，是萝卜快跑。

本年以来，萝卜快跑的外洋膨胀昭着提速。在迪拜，萝卜快跑还是开启全无东谈主买卖化运营，乘客除了不错使用萝卜快跑App，还不错通过Uber App叫车。

在香港，萝卜快跑获取当地首批全无东谈主测试执照，并在机场岛启动测试。在伦敦，萝卜快跑长入Uber、Lyft鼓励盛开谈路测试。

萝卜快跑还与哈萨克斯坦企业Turlov Private Holding Ltd.签署策略相助条约，两边将探索在当地开展无东谈主驾驶出行劳动。6月，萝卜快跑与PostBus相助，在瑞士开展公开谈路测试。

为止现时，萝卜快跑还是粉饰群众28个城市，累计自动驾驶里程朝上3.5亿公里。其中，全无东谈主驾驶里程朝上2.4亿公里。

萝卜快跑的变化，本体上也说明了百度AI买卖化的一种旅途。

不同市集的限定、谈路环境和驾驶风气王人不一样。萝卜快跑需要面临的，也不仅仅自动驾驶期间自己，还有车辆、运营和合规等问题。

一套期间好像进入不同市集，意味着百度正在复制的不仅仅居品。背后还有一套期间、运营和合规材干。

在AI基础当作更底层的位置，昆仑芯也在陆续鼓励买卖化。

现时，昆仑芯还是寄托多个万卡集群，进入腾讯等头部科技企业，并握续扩大对国内主流模子的适配。外部客户、鸿沟化集群和软件生态，也成为自研芯片买卖化的蹙迫考据。

从AI云到AI应用，再到昆仑芯和萝卜快跑，百度正在把AI材干放进不同的买卖场景。

夙昔可能是一个居品考据一项材干。当今，这些材干运行在不同行务中近似出现。

AI业务有了更多半据，百度迎来新的估值契机

夙昔一段时分，市集每每缱绻百度是否被低估。

一个蹙迫原因是，传统搜索和告白业务还是相对老练，而AI云、AI应用、昆仑芯和萝卜快跑等业务的潜在价值，很难全王人通过传统互联网公司的估值风光体现。

是以，部分市集分析还是运欺骗用SOTP等风光，对百度不同行务进行拆分估值。

但过往的缱绻更多是投资研报里的一份分析，本季度财报后，百度或将迎来着实的重估。此次财报提供了更多不错用于估值的数据。

AI业务收入联贯两个季度占百度一般性业务收入一半以上。AI云收入达到73亿元，GPU云保握高速增长。AI办公居品还是领有明确的用户鸿沟和市集份额，萝卜快跑也在握续扩大外洋市集。

这些数据让百度的AI业务从畴昔价值变得愈加具体。

与此同期，百度的成本市集环境也在发生变化。

7月，百度发布公告，拟在香港长入交往所主板进行自觉疗养上市，港交所还是证据关系央求。百度将于8月26日召开股东至极大会，就关系事项寻求股东批准。

财报表现，主板疗养展望将于本年内告成。

若是后续纳入港股通，更多内地资金将获取径直参与百度订价的契机。夙昔市集关于百度AI财富价值的缱绻，也可能迎来新的估值进口。

固然，AI收入占比晋升，并不虞味着百度的AI转型还是完成。

AI云还需要陆续保握增长，AI应用也需要进一步讲明买卖模式。萝卜快跑则需要在更多市集完成从测试到买卖运营的疗养。

然而从这份财报来看，百度还是拿出了越来越多的本体数据。

AI业务有收入，AI居品有效户，AI云有客户，自动驾驶运行进入外洋市集，昆仑芯也在获取确实的买卖订单。

百度独创东谈主、董事长兼CEO李彦宏在财报中示意，AI业务的握续增长，进一步印证了百度正在从一家以互联网为中枢的公司，转型为一家以AI为先的公司。

至少从二季度运行，百度的AI转型还是进入了一个更具体的阶段。

市集夙昔缱绻的是百度能不成成为一家AI公司。接下来，更值得存眷的是，当AI还是成为百度一般性业务收入的一半，百度能把这套AI生意复制到多大的鸿沟。